資本市場的發展趨勢 李瑋琛會員

2025年3月13日 撰文：李瑋琛 香港專業及資深行政人員協會會員 南洋商業銀行債務資本巿場處主管

資本市場的發展對於經濟增長和穩定性至關重要。它提供了政府和企業籌集資金的渠道，也為投資者提供了多元化的投資選擇。近年來，隨著環境、社會及治理（ESG）的趨勢，以及金融科技和高齡社會的挑戰，資本市場的結構和功能正在經歷重大變革。

ESG表現良好的公司通常能夠以較低的資金成本籌集資金，因為投資者傾向於對這些公司的潛在風險要求較低的風險溢酬。正面的ESG消息能夠提升公司股價，反映出市場對於企業社會責任的重視。然而，ESG評分環境仍處於萌芽階段，不同評等機構的評分標準和結果差異較大。

我們應該積極探索如何利用金融科技，包括區塊鏈和人工智能等新興技術，來創新交易模式和提升效率。這不僅能夠降低成本，還能為投資者提供更加便捷和安全的投資環境。資本市場的未來發展需要政府、監管機構、市場參與者以及科技創新者的共同努力，以實現可持續的經濟成長。

隨著人口結構的老化，高齡社會對資本市場的影響日益顯著。勞動力供應的減少可能導致經濟成長放緩，進而影響潛在的國內生產總值和投資需求，這對於資本市場的流動性和投資回報率都有重大影響。因此，政策制定者和投資者都需要考慮人口老化對經濟和資本市場的長期趨勢，並制定相應的策略。

為了促進資本市場的健康發展，建議從以下幾個方面著手：1）加強市場基礎設施，例如改善交易和結算系統，以提高市場效率和透明度。2）推動法規改革，以吸引更多的國內外投資者參與，並保護他們的權益。3）發展多元化的金融產品，特別是那些能夠反映ESG原則的產品，將有助於滿足投資者對於負責任投資的需求。4）加強對市場參與者的教育和培訓，特別是在金融科技應用和風險管理方面。